Ocenie atrakcyjności zysku (przy założeniu, że stale i równomiernie rośnie) osiąganego przez spółkę służy współczynnik cena/zysk (C/Z). O co w nim chodzi?
Oznacza on relację bieżącej ceny giełdowej jedne akcji spółki do zysku przypadającego na tę akcję w poprzednim roku. Np. spółka ma cenę 10 zł i zysk na jedną akcję 1 zł, C/Z wyniesie 10. Czy to dużo czy mało?
Współczynnik C/Z decyduje czy akcje są tanie czy drogie. W mojej ocenie granicą „taniości” jest właśnie liczba 10, no może 15. Dlaczego?
Liczba 10, oznacza, że spółka z zysku zwróci swą cenę zakupu w ciągu 10 lat, w przypadku 15, w ciągu 15 lat. Popatrz na to z innej strony. 15 lat zwrotu, to stopa na poziomie 6%, 10 lat to już 10%. Jeśli spółka dodatkowo przeznacza na dywidendę przynajmniej połowę zysków, masz nie mniej niż na lokacie bankowej (+ ew. wzrost wartości akcji).